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    半年報:需求端謹慎觀市 料粘膠短纖下半年市場量、價仍弱
    卓創資訊 鐘婷婷 2020-06-22 16:04:14

    【導語2020年突發公共衛生事件,終端產業內銷、出口形勢嚴峻,當前外圍公共衛生事件仍在持續,對后續業內需求格局持謹慎觀望心態,粘膠短纖作為紡織產業原材料之一,其下半年行情或仍難擺脫需求弱勢,而料其量、價仍呈偏弱態勢。

    圖1

    2018年粘膠短纖產業累計擴能近百萬噸,其對市場價格影響整體于2019年內顯現,2020年突發公共衛生事件,需求收緊,價格進步下滑。2019年至今,粘短市場價峰值約13350元/噸(承兌),谷值約8500元/噸(承兌),累計跌幅高達36.3%。

    2020年下半年粘膠短纖市場行情,其終歸以市場需求為指引,我國終端服裝產業,半成以出口形式輸出,目前外圍仍持有公共衛生事件干擾,而對我國出口環境仍持有偏空影響,內銷市場方面來看,迫于終端訂單乏力及不確定性,其年初因退單、毀單,而資金緊張,錯失季節性銷售而造成庫存積壓等實際壓力,下游企業開機負荷調整相較靈活,多以銷定產,求穩心態主導,對9-10月傳統需求旺季暫多持謹慎觀市心態。

    粘膠短纖市場并非價位高低,而本質影響因素為市場需求收緊,下游對其消耗能力減弱,當市場采買量飽和,即使再度讓價,亦難再成交,2020年上半年,粘膠短纖市場低價約8500元/噸(承兌)附近,已跌破近十年間價格底線,2019年至今,業內企業多處于虧損運行狀態,連續虧損,加之需求縮量,且讓價難換量,預計有企業下半年操作或趨于理性,價格跌破8500元/噸(承兌)預期有限,需求端對其價格上漲亦難持有力支撐,下半年市場價或于8500-9500元/噸(承兌)區間內運行。

    圖2

    2015年至2020年,中國粘膠短纖產能整體呈擴充態勢,2018年增量近百萬噸,2019年減量約18萬噸,據市場了解,有粘短企業在建裝置,受公共衛生事件影響,設備及人員到位等實際情況,具體投產時間尚不明確,保守預計2020年度產能或約489萬噸。

    當前業內近百萬噸產能處于停產、在建,或長期開機負荷不足狀態,下半年行情及價格或仍持謹慎運行態勢,而料多數企業裝置仍降負運行,年度產能利用率受限。

    圖3

    2020年1-5月粘膠短纖合計產量約151萬噸,同比減少約8%,逐月分析來看,僅4月產量同比微增約3%外,其余月份產量同比均呈減量態勢,5月產量同比減少約20%。

    下半年粘膠短纖行業實際運行產能,及價格走勢預期偏保守,或延續1-5月月度產量同比縮量態勢,2019年7-12月產量較1-6月增量約4%,而據此推算,2020年下半年其產量同比跌幅或高于上半年,而年度產量同比縮量或持有超10%預期。

     
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